港报财经评论:时势利中电,可攻亦可守--经济日报5月25日

 作者:爱哭     |      日期:2018-02-07 06:01:15
时势利中电 可攻亦可守/ 林瑞芬 港股周三失惊无神急插水,昨稍缓跌势,恒指收报30,760点,微升0.3%,短期趋势料仍在29,500至31,500点上落为主 国指昨收报12,152点,微升0.5%技术上,11,900为主要支持大关,目前关键是看A股表现 内地蓝筹风向标上证50指数昨收报2,665点,仍然在60天綫(现处于2,766)之下筑底部,若通过考验2,613点支持回升,升穿60天綫则现晴朗天;相反,则仍在反覆筑底部,难为国指带来上升动力 就中、美避开贸易战风险虽暂时放下,A股也将迎接「入摩」大日子,但市况未见激情,上证50指数及沪深300指数均受制于60天綫究其原因,参考内地券商分析有四大因由: 一是近期内地债券违约事件的显著增多; 二来,交易所宣布将开始推进ST股退市,金融监管大趋势上加码对市场情绪起到一定程度的遏制; 三来,2017年内地蓝筹股的牛市最主要的基本面支撑在于短周期的回暖(库存周期回暖)增厚了蓝筹股利润,而今年市场要面对的是年初过高的预期向当下过低的预期摇摆只有经济韧性于未来获进一步验证,预期补库存与实际去库存的纠结才得以化解 四来,独角兽上市,疑虑或对市场产生的「抽血效应」,因这些创新企业具短期大量融资的需求 A股受遏抑,待变状港股5月以来整体市况仍走不出上落困局,淡静市况,望天打卦!近月的跑赢大市的股份,往往都是消息主导如美国退出伊核协议激化油价上升而推升石油股及油服股一阵子憧憬中国进口天燃气大增,又刺激了燃气股汽车关税下调又激起汽车代理股向上望政策指引,望天打卦,这个夏天华南气温比以前更热预期,就不妨吼吼电力股 不过,虽然上周发改委发声压煤价,但内地近排有所下调工业用电价格,对中资电力股的正、负面影响尚不肯定由此,笔者宁可拣选中电控股或港灯,胜在透明度高,派息率有数可预算 回顾中电去年度业绩,香港的业务稳定、澳洲的业务录得大幅增长 由于批发电价高企,使能源业务的盈利有所增长,而集团近年在致力推动以客为本的策略及推出减省成本的措施下,带动了客户业务的表现,令去年度澳洲业务的营运盈利因而大升48%至27.38亿港元;香港电力业务的营运盈利,就平稳上升2.6%至88.63亿元 今年首季,中电于本地的售电量按年上升3.5%,5月以来,本港气温高企,售电量亦有望按季上升中、长期而言,对中电的股价潜在催化,有三点: 一是按美银美林认为,香港政府正就供应土地方案提出谘询,就相关可行性的土地供应,大多在中电的服务范围,一旦落实增加人口增加电力需求,将增中电的利润空间 二来,港府正就建立浮动液化天然气(LNG)接收站进行谘询,预计结果在今年第三季完成,若获批准建立,将提升中电的资本开支,利润管制计划下利润有望增加 三来,据美银美林引述Bloomberg消息,澳洲Energy Australia(EA)CEO披露有计划增加天然气发电量,以取代燃煤发电电厂有计划于2022年关闭随着EA发展规模扩大,不排除未来有分拆的可能 总括而言,美银美林认为中电派息稳定,预计2018及2019年度每股派息分别为3港元及3.1港元,中期目标价上望99港元 另外,国泰君安证券于月内就首次提出收集中电的研究报告,预测中电2018、2019及2020年度的每股盈利,分别为6.2港元、5.9港元及6.17港元,每股股息料趋升,分别为3.06港元、3.18港元及3.32港元,中期目标价上望86港元 配合周綫图所示,中电股价自2月触底后回升,正接近阻力轨,后市如能有效升穿83港元,有望回探85港元,昨收报82.65港元,升幅1.2%不急于高追,候低收集而言,可考虑回近78港元收集,以75港元止蚀(完) 注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场 **如欲提取相关新闻,