为什么说英镑暴跌为英国央行喜闻乐见?图

 作者:尚贞     |      日期:2019-04-15 02:11:01
尽管上周英镑的暴跌为外汇市场带来巨大冲击,但对于英国央行提振通胀的压力来说,却带来了一定的缓解 北京时间10月7日7:07左右,英镑兑美元突然跳水,几秒钟内从1.26暴跌至1.19附近,跌幅逾6.1%不过在随后的十分钟内,英镑收复了大部分跌幅,仅跌2%左右 随后,英国央行行长卡尼表示,已要求市场委员会调查英镑闪跌的原因,并请国际清算银行观察英镑闪跌的走势英国央行货币政策委员会委员Michael Saunders称,英镑贬值将显著提升通胀,并不担心英镑的短期波动,若英镑进一步下跌也不会感到意外 而英国退欧事务部长David Davis则更加直白的称,可以看到英镑暴跌所带来的好处,英镑疲软有助于出口商 2004年至今英镑走势: 瑞信在一份报告中称,预计英镑对美元短期内将保持在1.20附近,在这个汇率水平上,今年英国通胀预计为0.7%,2017和2018年将分别升至2.3%和2.5% 从英国决策者过去的举措来看,他们也一向乐于看到英镑的贬值BoNYMellon分析师Simon Derrick在此前一份报告中称,过去50年来,让英镑承受压力一直是英国政客的默认选择他写道: 在1971年8月尼克松冲击(指的是美国总统尼克松对美国经济、外交政策进行重大调整,对当时世界造成剧烈影响)之后,这种让英镑走弱的倾向更加明显尽管期间英镑也曾走强或者保持了稳定,但总体趋势仍是走弱截至1990年代中期,英镑兑日元贬值85%,对德国马克贬值75% 不过这种情况在1990年代中期出现改变,当时在套息交易中英镑带来了不错的收益,英国经济也令市场增强信心,英镑的表现开始出现转折到了2007年夏季,英镑较日元以及德国马克币值都几乎翻倍 期间英镑的上涨也引发英国当局的密切关注2002年,时任英国央行行长Melvyn King表示,英镑对欧元过去五年涨了将近40%,“毫无疑问欧元的这种疲弱是因为美国和英国内需强劲,至少从美国来看是因为生产力增速的提高但是这导致的经常账户赤字的情况,无法在当前水平上永久持续下去” 到了2007年秋季,在Northern Rock成为英国150年来首家遭遇挤兑的银行时,英镑也迎来顶点,并在2008年秋季的英国央行业危机时崩溃2007-2008年,英镑对美元最大跌幅曾达到34%,兑欧元跌幅达36%,兑日元跌50% 有意思的是,在此期间,英国当局对英镑的大跌似乎不太关心Derrick称,英国当局对让货币保持相对弱势的接受,继续成为危机之后多年的一个共同特征 因此,在这种背景下再去理解英国央行对于英镑下跌的态度就不难了Derrick称: 官方对近期英镑大跌的态度,和过去45年来完全一致特别是英国央行行长卡尼7月5日称“英镑的调整非常显著……这对助力经济调整是有必要的”这是英国官方继续偏好英镑走弱的明确信号 而如果出现极端情况,英镑兑美元跌至平价,那么英国通胀还将更高,但这也并不是没有限制的瑞信认为,通胀的大幅走高也会引起英国央行的担忧,宽松货币政策就有转向的可能,从而令通胀受到抑制瑞信称: 在英镑对美元跌至平价这个极端情况下,我们预计通胀将大幅上升,2017年将达到2.8%,2018年达到3.4% 在这种情况下,英国央行可能又会担心通胀过度,将会重新评估当前的货币宽松水平如果未来数月出现大规模财政刺激,这种情况更有可能出现,