两大黑天鹅乍现 全球经济在劫难逃 图

 作者:揭孪圄     |      日期:2019-04-08 05:10:00
十一长假未过,香港离岸人民币市场就骤然紧张起来10月7日,离岸人民币短线跳水逾100点,最低触及6.7173,由于在岸人民币市场正处于休市,仍维持9月30日收盘价6.6745,境内外人民币汇差拉大至428点就在上一日,离岸人民币一度跌破6.7关口至6.7002,刷新近三周低点 有分析认为,由于最新公布的美国服务业PMI创下年内新高,增加了美联储年内加息机会,对离岸人民币构成压力同时,新篮子生效后人民币往下走势,也成市场关注焦点,倘若美联储加息,叠加中国经济疲软,在套利资本回流作用下,也将对人民币长期汇率形成考验 Markit数据显示,经季节调整后,美国9月服务业PMI(采购经理人指数),由8月创半年低位的51,回升至52.3,创五个月新高另外,美国供应管理协会(ISM)最新数据显示,美国9月ISM非制造业指数57.1,创2015年10月以来最高,数据发出后,美元指数一度冲破97上方关口,美元兑日元更是升至103.4高位,美元兑英镑更是创下31年新高 美联储加息:第一只黑天鹅 美联储加息进程临近,对全球金融市场,以及经济脆弱的国家来说,犹如一只黑天鹅结合经验看,任何一轮美元强势周期,必然掀起惊涛骇浪,对疲软的国家经济体构成冲击中国虽是世界第二大经济体,但目前经济正值疲软,内生增长动力不足,形势同样不容乐观 中国央行6日公布数据显示,中国9月外汇储备环比减少188亿美元,降至31,663.8亿美元,市场预期降至31,800亿美元,前值31,852亿美元,9月外储创2011年5月以来最低水平 美联储加息和意大利退欧公投,是引爆全球经济的两只黑天鹅(图源:Reuters/VCG) 业内分析认为,为人民币成功入篮创造外部环境,央行9月加大了维稳操作,通过干预外汇市场,抛售美元稳定汇率,外储下降幅度超市场预期,显示资本项目下的资金外流有所扩大另外,如果央行坚守人民币6.7关键点位,则必须加大干预力度,这也意味着外储的损耗 客观看,中国庞大外储,是建立在强劲出口和资本套利基础上,随着外部需求疲软,人口红利消退,尤其美元重新步入强势,如果不挖掘新的增长动能,提高核心竞争力,很难抵御长期资本外流 今年以来,蔓延全国一二线城市飙涨的房价,对实体经济构成逆向冲击,居高不下的生产成本,迫使包括德玛吉在内众多外资纷纷撤离,一时间,保房价还是保汇率,成为中国经济学界热议的焦点,甚至官媒人民日报也参与其中,足见引起了政府高层的关注 十一期间,包括北京、合肥、南京在内16个城市,纷纷出台密集的楼市调控政策,各地重启限购限贷理由很简单,为过热的一二线楼市降温,防止高位崩塌同时,将资金驱赶到三四线城市然而,这些城市住房去库存关键前提在于,实体经济得到有效提振,否则,很可能引发反向效果:随着套利空间缩窄,导致境内资本配置美元,由此形成共振效应 意大利退欧公投:第二只黑天鹅 激荡的欧洲政治经济时局,是引爆全球金融市场另一只黑天鹅前诺贝尔经济学奖得主斯蒂格利茨日前表示,对欧元区改革前景缺乏信心他预计今后十年欧元区仍将存在,但很可能无法保全现有的19个成员国,他还指出意大利存在退出欧元区的可能性非常大 目前,意大利银行系统是欧洲最薄弱环节,高达17%的不良贷款率,接近美国银行不良率的10倍,今年上半年,意大利监管部门成立50亿欧元救援基金,但与银行3,600亿欧元坏账相比,可谓杯水车薪从1999年加入欧元区以来,意大利生产率几乎没有增长,居高不下的失业率、陡增的债务负担、配合上庞大难民潮涌入,让意大利民众不满情绪高涨 今年10月,意大利将效仿英国进行退欧公投,业内人士分析,如果公投反对改革法案,并退出欧盟,将短时间内引发欧元区全面崩溃,可能引发史上最严重的经济冲击就连2008年雷曼兄弟破产也不可同日而语,这将对欧元体系构成致命打击因为意大利作为仅次于德法的欧元区核心国家,